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(急!!)固定利率浮动利率时的利率互换

事儿姐

2021/4/8 7:23:04

___不需要复制粘贴的答案我知道有过类似题,主要是有些地方想不通!!希望帮忙!!
A、B都想获得1000万美元的贷款,期限5年。由于A、B的信用等级不同,他们的贷款成本也不同
贷款利率 固定利率 浮动利率
A可以直接得到的 10.00% LIBOR+0.30%,每6个月调整
B可以直接得到的 11.20% LIBOR+1.00%,每6个月调整
我明白通过互换后双方的实际利率A为LIBOR+0.05%的浮动利率,B为10.95%,但我不明白双方根据借款成本和实际筹款成本的差异计算各自向对方支付的现金流,如果算
设 b付给a X
有 10%-X=LIBOR+0.05%
X=9.95%-LIBOR
设 a付给b Y
有 libor+1.00%-Y=10.95%
Y=libor-9.95可以看出,我是觉得很费解的明明是9.95%-LIBOR 由B给A为什么又是9.95%,但是如果非按书上说的来理解,从符号来说,就是A从BLIBOR,A付给B9.95%,怎么理解好点呢!!!!
----还有一题就是140页上的,是说货币互换,A想借入5年期的1000万英镑,B想借入5年期的15000万美元,汇率为1英镑=1.5美元
美元 英镑
A公司 8.0% 11.6%
B公司 10.0% 12.0%
在美元市场上A有比较优势,B在英镑有比较优势,平分1.6%降低的成本,实际的筹资成本A支付10.8%利率,而B支付9.2%的美元利率,这些都知道,后面就想不通了:::进行利息互换,A为什么支付10.8%的英镑的借款利息(这种方法和前面的利率互换怎么不同呢),B支付给A8.0%的美元利息,这个又是为什么呢,(没错通过计算同利率互换那个方法知利差为2.8%所以B给A8.0%),书上说经过互换后,A的实际筹款降为10.8%的英镑,而B最终实际筹款为8.0%的美元借款利息加1.2%英镑借款利息,若汇率不变B最终实际筹资相当于9.2%的美元借款利息(这里完全费解!!几乎疯了)!!
最佳答案:

第一题中,设B支付给Ax%的利率,A支付给By%的利率,那么,有:

10+y-x=L+0.05(或者L+1+x-y=10.95,看从何者的角度来计算,但实际是一样的)

x+y=L+1+10(两者实际支付的利率之和)

解得:

x=10.475,y=L+0.525

就是做B支付A固定利率10.475%,A支付给B浮动利率L+0.525%,取净利差,就是B支付A固定利率10.475-0.525=9.95%,A支付给B浮动利率L。

第二题中,A在美元有优势,B在英镑有优势,所以实际借款是A按照8.0%利率借美元,B按照12.0%借英镑。互换以后,A实际使用英镑,B实际使用美元,相当于A向B借了英镑,B向A借了美元。所以A要向B支付英镑的利息,B要向A支付美元的利息。这一点也不费解啊。用的哪个国家的钱,当然就要支付哪个国家的利息啦。

洛阳守望者

2021/4/10 6:20:01

其他回答(2个)

  • 连云过客

    2021/4/16 1:53:53

    你好,

    会有短信通知的。

    对回答感到满意,

    请采纳,

    谢谢。

  • 蛋解创业

    2021/4/18 11:34:55

    没有发货了,几分钟就可以退回来了,发货了,慢些

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